东吴证券-晨会纪要-210803

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日期:2021-08-03 13:16:11 研报出处:东吴证券
研报栏目:晨会早刊 陈李  (PDF) 12 页 470 KB 分享者:kok****31
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  宏观策略

  策略月评:掘金月报——均衡迹象显现,重视业绩估值匹配

  均衡迹象显现,重视业绩估值匹配。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成长和价值策略之间的超额收益分化较5、6月明显收敛,均衡迹象显现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)东吴价值策略的高股息组合小幅跑输市场,优化后的PEG、PB-ROE组合7月表现与市场基本持平。成长策略7月最高超额收益8%。中报逐步披露,估值和业绩匹配是市场均衡的主要方向。

  固收金工

  金工专题报告:动力领域需求强劲,储能市场一片蓝海——电池基金投资价值分析(012862.OF)

  相关产品:汇添富中证电池主题指数型发起式证券投资基金,是以CS电池主题指数为跟踪标的的场外指数基金,于2021年7月26日发行。基金设置了A类份额和C类份额,基金代码分别为012862、012863。

  行业

  计算机应用行业:云化带来ERP行业产品边界拓宽,工业互联网和国产化存在预期差

  今年因财政压力、七一党庆,信创党政招标推后,经过调研我们预计放量招标或在8月底之前来临;行业信创越到11月越热烈。今年招标体量较大,且去年有部分收入延迟到今年确认,因此今年相关企业的收入有望达到翻倍以上,事件驱动相关公司股价继续反弹。板块上,我们继续首推基本面拐点较大、业绩持续兑现的信创方向;其次是景气度高、估值便宜的网络安全;云计算方面,企业数字化国产化需求持续高景气,竞争格局逐渐清晰,龙头加速受益。

  汽车行业周报:7月截至25日累计批发同比-16%,看好自主崛起

  紧跟智能电动最新产业趋势,看好自主崛起大行情!首推长城汽车!1)积极转型智能电动的车企,推荐【长城汽车+吉利汽车+上汽集团】&关注【比亚迪】+关注造车新势力【理想+蔚来+小鹏】。2)华为汽车产业链,整车推荐【长安汽车+广汽集团】&关注【小康股份+北汽蓝谷】,零部件推荐【德赛西威+华阳集团+中国汽研】&关注【中科创达+伯特利+银轮股份】等。3)优质零部件推荐【拓普集团+福耀玻璃+爱柯迪】&关注【星宇股份】等

  食品饮料:行业跟踪周报:基础建设年,稳中求进取? 

  投资建议:优选稳健品种,布局低估值改善

  白酒首推高端贵州茅台、五粮液、泸州老窖,建议关注山西汾酒、水井坊、洋河股份、古井贡酒、今世缘等,大众品步入Q3,高基数效应逐步消失,随需求改善及旺季来临,推荐绝味食品(门店扩张、同店恢复),推荐提价逐步落地,估值具备性价比的乳制品板块,推荐伊利股份,建议关注蒙牛乳业,中长期推荐基本面高景气的安井食品,东鹏饮料,建议关注立高食品,同时推荐海天味业、颐海国际、天味食品、千禾味业、中炬高新等优质龙头的左侧布局机会。

  推荐个股及其他点评

  药石科技(300725):2021年半年报点评:业绩超我们预期,毛利率提升配合CDMO业务扩张带动公司高成长

  盈利预测与投资评级:由于公司毛利率提升以及2021H1较高投资收益,我们将2021-2023年归母净利润2.65/3.89/5.58亿元,上调至5.26/4.52/6.28亿元,当前市值对应2021-2023年PE分别为67/78/56倍,公司2020-2023年归母净利润复合增速有望超50%,维持“买入”评级。

  迈克生物(300463):2021年中报点评:业绩符合我们预期,IVD多平台布局成长空间广阔

  盈利预测与投资评级:由于公司2021H1新冠检测收入的持续增量贡献,我们将公司2021-2023年归母净利润9.83/12.39/14.97亿元,上调至10.58/12.56/15.15亿元,当前市值对应2021-2023年PE分别为18/15/13倍,归母净利润2020-2023复合增速有望超20%,维持“买入”评级。

  晶盛机电(300316):与应用材料香港合资成立公司,收购丝网印刷和硅片检测资产完善光伏设备布局

  与应用材料香港成立合资子公司,强强联合共促发展;丝网印刷机是电池片的核心设备,同时技术难&壁垒高;兼并收购拓展光伏设备产品线,晶盛机电打造光伏设备的平台化布局;光伏设备从专业化分工进入平台化整合阶段

  盈利预测与投资评级:光伏设备是晶盛机电的第一曲线,第二曲线是半导体大硅片设备放量,第三曲线是设备到材料的延伸(蓝宝石+SiC),我们维持公司2021-2023年盈利预测,净利润分别为13.92/19.67/26.95亿元,对应PE为59/42/30倍,维持“买入”评级。

  风险提示:设备竞争格局变化,下游扩产不及预期。

  

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